Stablecoini: Budućnost plaćanja ili uvod u novu krizu?

Otvara diskusiju s napomenom da stavovi nisu službeni stavovi HNB-a niti ECB-a, već osobna mišljenja panelista.

Najavljuje tri recentna događaja:

• Konzorcij 9 europskih banaka najavio izdavanje europskog stablecoina
• Bank of England objavio dokument o regulaciji stablecoina
• Klarna (čiji je CEO 2023. nazvao Bitcoin "digitalnom Ponzi shemom") najavila vlastiti stablecoin

Objašnjava osnovnu definiciju stablecoina:

Objašnjava razliku između javnog i privatnog novca:

Argumentira poslovnu priliku:

Ističe da je još 2024. ECB tvrdio da kripto nema use case, a sada priznaju transformativnu moć tehnologije.

Opisuje praktične prednosti:

Priznaje konkretne prednosti stablecoina:

Navodi i treći use case: programabilna plaćanja preko smart contracta - automatizacija fakturiranja bez 50 ljudi u računovodstvu.

Objašnjava kako funkcionira yield u DeFi-ju:

Napominje da su takvi yield-bearing proizvodi u Europi ilegalni prema MiCA regulativi.

Potvrđuje regulatorne restrikcije:

Kritizira netransparentnost Tethera:

Napominje da je Tether osnovan na British Virgin Islandu, a u siječnju preselio u El Salvador.

Daje primjer funkcionirajućeg sustava povjerenja:

Daje predikciju za Tether:

Ali naglašava: "Mi nećemo izabrati Tether za naš projekt. Želimo raditi s bankama i osigurati sigurnost korisnicima."

Uspoređuje pokriće banaka i stablecoina:

Ističe prednost bankarskog sustava:

Objašnjava europsku regulaciju:

Daje primjer Aircasha: ako izgubite povjerenje, jednostavno prebacite novce u banku jer je sve pokriveno kolateralom.

Analizira SVB kolaps:

Daje detaljniju analizu SVB slučaja:

Zaključuje da se takva navala na banku nikad u povijesti nije dogodila - i nijedna banka na svijetu ne bi preživjela.

Objašnjava zabrinutost ECB-a:

Problem nije propast stablecoina - problem je šteta koju stablecoini kao hiperlikvidni deponenti mogu napraviti bankama. Centralna banka možda neće stići proizvesti dovoljno likvidnosti.

Postavlja pitanje o MiCA regulativi:

Dovodi u pitanje razmjere:

Citira upozorenje András Treichla (bivši CEO Erste):

Upozorava na posljedice pretjerane regulacije:

Izvještava sa Sibos konferencije u Frankfurtu:

Istog dana Swift je proglasio Blockchain Ledger, a Nagel iz Bundesbanke priznao da je digitalni euro geopolitičko oružje - njegov san je do 2030. platiti na Lufthansa letu europskim sredstvom, ne Visa/Master/Apple Pay.

Objašnjava motivaciju banaka:

Zaključuje: "Stvari koje su ušle u mainstream se ne mogu vratiti natrag - treba im se prilagoditi. Ako su to prepoznali Western Union, Swift i Visa, nema razloga da se mi ne uključimo."

Završna poruka - potencijal Europe:

Zaključak moderatora:

Panel završava pozivom na suradnju banaka i kripto industrije.